“所以70年的经济衰退，是由于自然失业率的大幅上升以及紧缩性经济政策的实施共同作用的结果。”
“到了72年，5。6%的失业率已经恢复到越战升级前的水平，通货膨胀率已从70年的5。9%下降到3。3%，仍比越战升级前高出2%，此时的菲利普斯曲线与越战升级前相比，已经向上方移动了约2%。”
“第四阶段，1973～1975年，第一次石油冲击的高通货膨胀时期。”
“自1973年起，美国企业生产率增长率的持续、显着降低，导致米国经济的长期潜在产出增长率随之降低，抑制了企业利润水平的增长，降低了滞胀点水平，并且使菲利普斯曲线、总供给曲线在滞胀区域内变得更加平坦，使滞胀现象更易发生。”
“在石油价格大幅上涨时，货币供应量并未得到严格控制，从而助涨了通货膨胀率的上升，当通货膨胀率超出滞胀点以后，失业率的上升则是在滞后一年发生。”
“在滞胀时期，经济数据所表现出的最大特点：一是失业率的变化、产出水平挽回增长率的变化相对于通货膨胀率具有滞后性。。”
“二是石油冲击会造成供给负冲击，在石油冲击过后又会产生供给正冲击（1975年），关于两次高通货膨胀时期的情况，在此不多做讨论。”
“第五阶段，1976～1977年，第一次石油冲击过后的恢复调整时期。”
“经过第一次石油冲击和生产率增长率的持续降低，1976年、1977年的自然失业率水平已明显升高，高于20世纪70年代初期5。5%的估计值。”
“这一时期的石油价格增长率已大幅降低，通货膨胀率已下降到滞胀点之下，失业率稳步降低。”
“这得益于米国政府在治理第一次高通货膨胀时采取了渐进的经济政策，确保了失业率从菲利普斯曲线总供给曲线的滞胀区域，向古典区域回归。。”
“从而产生了产出水平挽回正增长率，使这一时期的经济增长率高于长期潜在产出增长率。”
“第六阶段，1978～1980年，第二次石油冲击的高通货膨胀时期。”
“与发生第一次石油冲击时相比，这次石油冲击爆发后，各国政府和投资者适应石油冲击和通胀的能力有了明显提高，自然失业率和滞胀水平也明显升高。。”
“因为，这次高通胀时期的通胀率虽然高过上一次，但政府统计的失业率却要低于上一次。。”
“而米联储身为中央银行的两项重要职责，就是控制通胀水平和失业率。。”
“所以考虑到现在失业率一直维持在相对较低的位置，米联储为了控制通胀选择加息的货币政策，无疑是最正确的！”
大卫看到卡内斯单手托着下巴，眯着眼默默沉思，便放下了手，看向肯特与休曼先生，继续说道。
“如今许多亚洲、南美洲和非洲发展中国家，都执行着一套非常重要的限制外资自由进出的金融管理措施，尤其是针对外资银行。。”
“国际金融自由化开放的优势，在于各国的投资机构和银行都只对本国的企业比较了解，对他国企业的信息了解不足。。”
“开放了，就可以让国内外的金融机构互通信息，缩小彼此的信息差，让更多的钱流到它们该去的地方，而不是在某个国家的银行里空转，造成浪费。。”
“但是一般而言，国际金融自由化最有可能造成的严重后果，就是外资大量流入某个国家后，对其国内过度承担风险的隐性激励。。”
“因为资本是逐利的！”
“某个国家开放本国资本市场，或开始执行更广义的金融市场自由化制度以后，其国内最具价值的优质资产也会被大量涌入的外资盯上，让该类资产的价值快速上升，进而导致相关产业链资产价值也随之快速膨胀。。”
“简单说，就是二战后全世界人口的快速增长，让无数人都渴望着国家能够放宽各种金融管制，让他们能找到更多发财的机会，满足他们摆脱贫困生活的渴望。。”
“一个国家的人越多，钱自然也会增多。”
大卫看着肯特，眼里闪烁着光芒：“憨国的国土面积很小，其人口增长率却在过去三十年里不断增高，现在应该已经超过了3500万人。。”
“拥有如此多的人口，憨国政府为了能满足国民快速增长的各种迫切需求，肯定会尝试从多方面放宽一些管制措施，并加大对国内大型企业的资金支持，帮助它们走出国门踏足国际市场赚取外汇。。”
“但是！”