《灰姑娘》的成功让华特·迪士尼内心更加笃定，他的目光紧接着瞄准了另1个经典故事——爱画丝梦游仙境。这个故事已经被数十次搬上荧屏，是经典的电影题材，华特·迪士尼之前也曾经拍过此题材的真人和动画相结合的系列短片。华特·迪士尼相信经典题材的永恒魅力，在迪士尼公司拍出有声动画、彩色动画、长篇动画后，他就有重拍此片的计划，但因2战突然爆发而搁置下来。《灰姑娘》成功之后，华特·迪士尼决定重新制作完全动画版长篇剧情片《爱丽丝梦游仙境》。
1951年7月26日，《爱丽丝梦游仙境》在伦敦首映，反响平平，票房、口碑均令人失望，赔了近200万美元，几乎花光了《灰姑娘》和《海豹岛》的全部收益。这个节骨眼儿上迪士尼公司还做了1单赔本生意，对迪士尼公司来说是雪上加霜，就像1个内伤严重、久治不愈的病人，又添上外伤。罗伊被气炸了，1向冷静的他也按捺不住了，公开指责弟弟华特是1个“偏执狂”。这1次，华特对市场方向预测的确有误，当时正值2战后经济困难期，文化领域盛行的是写实主义，《爱画丝梦游仙境》的超现实手法自然得不到人们的青睐。经济学家萨绵尔森这样说：“正如农夫用胡萝卜加大棒来驱使驴前行1样，市场体系用利润和亏损来引导企业有效率地生产出符合人们需要的产品。”华特没有弄清观众的需求，1味地寄希望于经典，导致公司亏损，为此他不得不向迪士尼公司全体人员作了公开检讨。
迪士尼公司刚走出沼泽又陷入泥浑，银行不再提供贷款，另外，由于第2次大战后欧洲各国忙于经济恢复，以各种手段防止资金外流，实行金融管制，国外发行商也迟迟不能付款。华特突发奇想：外汇既然不能在当地花掉，去国外制作电影就能化解燃眉之急。迪士尼公司最大的债主是英格兰电影发行商，于是，华特带着妻女和精锐团队远赴英格兰制作影片。在英格兰拍摄的第1部电影《金银岛》大获成功，华特乘胜追击，在英格兰6续拍摄了《罗宾汉》、《宝剑与玫瑰花》、《罗布·罗伊》。几部影片纷纷成功，华特带领公司很快扭转了残局。
《菜根谭》有言：“事理因人言而悟者，有悟还有迷，总不如自悟之了了；意兴从外境而得者，有得还有失，总不如自得之休休。“2十年之前，而立之年的华特学会用人之道，十年之前，不惑之年的华特·迪士尼默默无语为2战服务，而今，知天命之年的华特回首往事，感慨万千。迪士尼公司从1923年创立到1950年，转眼已度过27个春秋，1路走来几经沉浮，历尽磨难：以神奇兔子奥斯瓦尔多初出江湖，却遭查尔斯·明兹暗算；《燕汽船威利号》米老鼠开口说话，使华特声名鹤起，和鲍威尔合作，却痛失黄金搭档，深陷人才危机；《3只小猪》、《花儿与树》的成功，使迪士尼公司1举占领动画短片市场；《白雪公主与7个小矮人》的制作接连遭遇财政危机，华特甚至走到变卖家产的地步，好在影片成功后获得巨额利润，挽救公司于垂死之境；《木偶奇通记》、《幻想曲》、《小鹿斑比》3部大制作生不逢时，在2战时期把迪士尼公司拖到绝境；《海豹岛》、《海狸谷》等实景短片逐渐给迪士尼公司带来生机；动画长片《灰姑娘》上映，迪士尼公司终于1雷前耻，摆脱财政危机；《爱丽丝梦游仙境》完全动画版亏损200多万美元，迪士尼公司财务再次告急……
不难看出，发展前期的迪士尼公司经营上的波动性：迪士尼公司在危急关头，1部影片的成功会带来巨大收益和声望，而另1部影片的制作费用，会再次使迪士尼公司周转不灵，如果成功自然是皆大欢喜，如果失败无疑是雪上加霜，万劫不复。华特·迪士尼这1位创始人忙得焦头烂额，画家们天天伏案作画，然而迪士尼公司的经营常常陷入1种被动的循环状态，这也导致迪士尼公司上下根本不能松懈，甚至有1种朝不保夕之感。
其实，这种现象是由电影业本身的特性所致。电影业本身是高风险行业，电影制作时间越长，生产成本越高、占用的流动资金越多。华特·迪士尼对品质的苛求，直接导致迪士尼公司的影片制作时间长、成本高，也提高了风险性。如果影片投放市场后效果不好，资金流失严重，将直接影响到迪士尼公司的运营。况且，这个年代的迪士尼公司资本积累不多，抵御风险的能力较弱，每1部影片的赢利状况都关系到迪士尼公司的生存。因此，影片市场的波动性，导致此时迪士尼公司经营的不稳定性。
迪士尼公司频频遭遇险境，“穷则思变”，在电影经营方面，华特·迪士尼探索出新的经营策略：以7年为周期重放迪士尼经典动画。迪士尼公司历尽艰辛，几十年磨1剑终于铸成“利器”，这项新策略0成本纯收益，对缺乏资本积累的迪土尼公司意义重大。
如《白雪公主与7个小矮人》这种卖座的影片，累积票房多多益善；而如《木偶奇遇记》、《幻想曲》、《小鹿斑比》这种叫好不卖座的影片，2战后重新放映却受到人们喜爱，给迪士尼公司带来细水长流的收益；还有1类如完全动画版的《爱丽丝梦游仙境》，上映后票房惨败，而几年之后却突然走红，当年太过超前的电影正好迎合时下观众的口味。
这个阶段，除电影制作之外，迪士尼公司的商品业务也形成1定规模。迪士尼公司通过出售经典卡通人物的版权与其他企业合作，生产销售涵盖广泛的各种商品，经销世界各地。商品的生产和销售作为迪士尼公司的扩展业务，利润率虽比不上电影制作，却有电影制作不可企及的稳定性，这项业务从整体上强化了迪士尼公司运营的稳定性。
电影制作是迪士尼公司的核心业务，迪士尼公司制作的电影的品质无出其右，在经营方面抓到要领之后，在市场上更是如鱼得水，再加上商品业务的保驾护航，迪士尼公司的经营收入渐趋稳定，完全摆脱了朝不保夕的沉浮命运。
之前提及到华特·迪士尼的童年对他有着极为深远的影响。在仙鹤农场的幸福时光里，各种可爱的小动物是华特·迪士尼最亲密的伙伴儿，此外，他还对1件事物着迷，那就是火车。当火车吐着蒸汽、拉着汽笛从华特·迪士尼家的农场经过时，这火车来自何方，又驶向何处，就引起华特·迪士尼无限的遐想。从那时开始，华特·迪士尼对火车就产生了1种匪夷所思的热爱，他梦想着未来的有1天拥有1辆属于自己的火车。
1947年12月5日，华特·迪士尼的梦想终于实现了，他在47岁生日当天为自己买了1生满望的东西——1辆电动火车。3天之后，华特·迪士尼给远在俄勒冈州的妹妹露丝·迪士尼写信，信中写道：“还记得我们小时候跑很远的路去看火车吗？现在我终于实现了我儿时的梦想。这是1辆性能优越的玩具火车，汽笛、信号灯、信号旗、车姑应有尽有，还真的可以冒出蒸汽。我把它安置到我办公室旁边的1间屋子里，有时间就去玩1玩，这感觉实在是太幸福了。”华特·迪士尼的欣喜之情跃然纸上。
在迪士尼公司里，还有两个和华特·迪士尼这1位创始人有共同志趣的动画设计师——沃德·吉姆鲍、欧里·约翰顿。吉姆鲍拥有1段完整的铁路财产，约翰顿自己在家里建造了1辆1:12的蒸汽机车，这3个人经常聚在1起，畅聊甚欢。
1948年，华特·迪士尼邀请沃德·吉姆鲍1起去参加芝加哥的铁路博览会，这是全美最大的铁路成就展览。这次铁路博览会集中了世界上各式各样的火车，让他们大开眼界。
当时的华特·迪士尼大名鼎鼎，被作为商界名流给于了特殊优待，他和沃德·吉姆飽可以抚摸最著名的火车头，可以在火车座舱里来回进出，可以和资深的设计师、火车司机交谈。这次精彩的旅程对华特·迪士尼的触动相当大，从芝加哥回家之后，他不再满足于电动火车了，他有1个构想：在自己的家门口，建1段真正的铁路，有1辆真正的火车。
华特和妻子莉莲1直在筹建新家，华特也暗暗规划着自己的构想。他们在远郊买了1块足够大的空地。房子盖好后，华特开始设计火车。他找来公司机械部的罗杰·布鲁吉和木工部的雷·福克斯共同建造了1辆蒸汽机车，相当于普通机车的8分之1。
随后，华特开始精心设计1条围绕房屋的铁路线，为了便于火车通过，不得不在门前的斜坡上挖1个长6英尺的深沟。这遭到了妻子莉莲的强烈反对，她表示同意华特建造铁路已经作了很大让步，挖沟的行为绝对不行。面对莉莲的强硬态度，华特只好修改设计，避开挖沟，修建1条长约90英尺的隧道。隧道被设计为s形，负责修建的工头不解地问华特：“为什么不修成直线呢？那样多省钱。”华特微微1笑：“那我干脆不修，岂不是更省钱？”